多晶硅市场僵局持续 ，供需弱平衡格局巩固

根据安泰科的统计数据
，本周多晶硅主流产品均无成交，市场观望情绪浓厚 ，新单签约量近乎停滞 。尽管部分企业下调报价以试探市场，但下游采购意愿低迷
，未因报价松动而启动补库，导致调价难以转化为实际成交
。

当前多晶硅市场僵局主要由供需两侧因素共同制约。需求方面 ，银浆等关键辅材价格持续高位导致电池片生产成本居高不下
，叠加组件端海外订单放量不足，采购意愿低迷 。同时 ，春节临近加剧了硅片 、电池企业开工计划的不确定性
，进一步抑制短期需求。供应方面，头部企业大幅减产或停产导致硅料供应持续收缩 ，一定程度上缓和了供需矛盾
，也削弱了企业主动降价的意愿
。

产量变化 1月份 2月份 环比减少 15% - 预计产量 - 8.2-8.5万吨

截至本周，一家头部企业已全面停产 ，叠加另外两家企业减产落地
，预计1月份多晶硅产量环比大幅减少15%，与同期硅片企业的排产规模基本匹配 ，市场累库速度显著放缓，供需弱平衡格局进一步巩固。从排产计划看
，2月份多晶硅产量将进一步下调至8.2-8.5万吨，供应收缩力度持续加大 。

后市展望

春节临近叠加一季度传统淡季 ，国内终端需求与海外组件订单均缺乏强劲支撑
，同时银浆等辅材高价也导致电池片成本压力难减
。供应端方面，头部企业主动执行停产
、减产计划 ，推动供应收缩
，对价格形成一定支撑。但是，行业高位库存仍未有效消化 ，对价格上行的压制作用依旧持续 。综合来看
，在供应收缩、需求疲软 、高位库存等因素相互制衡的格局下，预计短期内多晶硅价格将维持窄幅平稳运行态势
。